숏 스퀴즈 (Short Squeeze)

 

숏 스퀴즈(Short Squeeze)는 주식 시장에서 발생할 수 있는 급격한 가격 상승 현상으로, 주가 하락을 기대하고 공매도(숏 포지션)를 취한 투자자들이 손실을 피하기 위해 주식을 급하게 매수하면서 주가가 더욱 급등하는 상황을 말합니다.

 

 

A short squeeze occurs when a surge in buying activity forces short sellers to panic and cover their positions by buying back the shares they borrowed. This rush to buy drives the stock price even higher, leading to a self-reinforcing cycle that can result in significant losses for short sellers and substantial gains for those on the other side of the trade.

 

 

1. 숏 스퀴즈의 과정

1. 공매도(Short Selling): 투자자들은 특정 주식의 가격이 하락할 것으로 예상하고, 보유하지 않은 주식을 빌려서 판매하는 전략을 취합니다. 주가가 하락하면 낮은 가격에 주식을 다시 사들여 빌린 주식을 갚고, 그 차익을 통해 이익을 얻습니다.
2. 주가 상승: 그러나 예상과 달리 주가가 상승하기 시작하면, 공매도 포지션을 취한 투자자들은 손실을 보게 됩니다.
3. 매수 압력 증가: 주가가 계속 오르면, 공매도 포지션을 청산하기 위해 투자자들은 주식을 다시 사야 하는 상황에 직면합니다. 이로 인해 추가적인 매수 압력이 발생하고, 주가는 더욱 빠르게 상승합니다.
4. 급격한 가격 상승: 공매도자들의 대규모 매수로 인해 주가가 급격히 상승하는 현상이 발생하는데, 이를 "숏 스퀴즈"라고 부릅니다. 이 상황은 주식이 비정상적으로 높은 가격으로 상승할 수 있는 계기가 됩니다.

2. 숏 스퀴즈의 주요 특징

• 급격한 변동성: 숏 스퀴즈는 단기간 내에 주가의 극심한 변동성을 초래할 수 있습니다. 이러한 변동성은 특히 공매도 비율이 높고, 주식의 유동성이 낮은 종목에서 더욱 두드러집니다.
• 공매도 비율: 공매도 포지션의 비율이 높은 종목일수록 숏 스퀴즈가 발생할 가능성이 큽니다.
• 투자 심리: 숏 스퀴즈는 종종 대중의 심리나 특정 이벤트에 의해 촉발될 수 있습니다. 예를 들어, 긍정적인 뉴스나 예상치 못한 이벤트가 주가 상승의 촉매제가 될 수 있습니다.

 

 

 

3. 숏 스퀴즈의 사례

 

1. Volkswagen (2008년)

• 배경: 2008년 글로벌 금융위기 당시, 많은 헤지펀드들이 독일 자동차 제조업체인 폭스바겐(Volkswagen, VW)의 주가 하락에 베팅하여 대규모 공매도 포지션을 취했습니다. 하지만 상황이 급변하게 되었습니다.
• 사건 전개: 폭스바겐의 최대 주주였던 포르쉐(Porsche)가 폭스바겐 주식을 대거 매입해 지분을 늘리겠다고 발표하면서, 시장에 유통되는 주식 수가 급격히 줄어들었습니다. 그 결과 공매도자들은 주식을 다시 사들여야 했고, 폭스바겐의 주가는 단 며칠 만에 약 200유로에서 1,000유로 이상으로 폭등했습니다.
• 결과: 이 사건으로 폭스바겐은 잠시 세계에서 가장 가치가 높은 기업으로 등극했으며, 공매도자들은 막대한 손실을 입었습니다.

2. GameStop (2021년)

• 배경: 미국 비디오 게임 소매업체인 GameStop은 디지털 전환으로 인해 비즈니스 모델의 미래가 불확실해지면서 주가가 하락하고 있었습니다. 이에 따라 많은 헤지펀드들이 GameStop의 주가가 계속 하락할 것으로 예상하고 대규모 공매도 포지션을 취했습니다.
• 사건 전개: 2021년 초, Reddit의 r/WallStreetBets 커뮤니티에서 개인 투자자들이 GameStop 주식을 대규모로 매수하기 시작했습니다. 이로 인해 주가가 급격히 상승하자, 공매도자들은 손실을 막기 위해 주식을 다시 매수해야 했고, 이는 추가적인 주가 상승을 초래했습니다.
• 결과: GameStop의 주가는 2021년 1월에만 약 1,700% 상승했으며, 일부 헤지펀드들은 수십억 달러의 손실을 기록했습니다. 이 사건은 개인 투자자들과 대형 헤지펀드 간의 충돌로 큰 사회적, 경제적 파장을 일으켰습니다.

3. Tesla (2020년)

• 배경: 전기차 제조업체인 Tesla는 주식 시장에서 공매도의 표적이 되어 왔습니다. 많은 투자자들은 Tesla의 높은 주가가 정당하지 않다고 생각하고 주가 하락에 베팅했습니다.
• 사건 전개: 그러나 2020년에 Tesla의 주가는 급격히 상승했습니다. 전기차에 대한 수요 증가, 지속적인 수익 발표, 그리고 S&P 500 지수 편입 등의 요인들이 주가 상승을 견인했습니다. 공매도자들은 이러한 상승을 견디지 못하고 주식을 다시 매수하기 시작했고, 이는 또다시 주가 상승을 촉발하는 악순환을 일으켰습니다.
• 결과: 2020년 한 해 동안 Tesla 주가는 약 700% 상승했고, 공매도자들은 수십억 달러의 손실을 입었습니다. Tesla는 그해 가장 많이 공매도된 주식 중 하나였으나, 상승을 계속하며 공매도자들에게 큰 타격을 주었습니다.

4. Herbalife (2013년)

• 배경: 미국 건강보조식품 회사 Herbalife는 오랫동안 피라미드 사기 혐의로 논란이 있었고, 이에 대한 단호한 비판자로 나선 헤지펀드 매니저 빌 애크먼(Bill Ackman)은 Herbalife 주가의 급락에 베팅하며 공매도 포지션을 취했습니다.
• 사건 전개: 다른 유명 투자자인 칼 아이칸(Carl Icahn)과 조지 소로스(George Soros)가 반대로 Herbalife 주식을 대량 매수하며 빌 애크먼에 대항했습니다. 이로 인해 Herbalife 주가는 크게 상승했고, 애크먼은 포지션을 유지하기 위해 어려움을 겪었습니다.
• 결과: 결국 빌 애크먼은 수 년에 걸친 싸움 끝에 2018년 공매도 포지션을 청산하며 수십억 달러의 손실을 기록했습니다. 이 사건은 유명 투자자들 간의 대결로도 주목받았습니다.

 

4. 숏 스퀴즈와 관련된 영화나 드라마

 

1. "The Big Short" (2015)

• 개요: 이 영화는 2008년 글로벌 금융위기의 원인을 다룬 작품으로, 특히 서브프라임 모기지 시장의 붕괴에 베팅한 투자자들의 이야기를 중심으로 전개됩니다. 영화 속에서 등장인물들은 금융 상품의 취약성을 이용해 공매도 포지션을 취하고, 이를 통해 막대한 이익을 얻습니다.
• 관련성: 영화에서 직접적인 숏 스퀴즈가 발생하지는 않지만, 공매도와 금융 시장의 복잡성을 이해하는 데 중요한 통찰을 제공합니다. 금융 시장의 내부 구조와 그로 인해 발생하는 경제적 혼란을 생생하게 묘사합니다.

2. "Margin Call" (2011)

• 개요: 이 영화는 금융위기가 시작되기 직전의 24시간을 다루며, 대형 투자 은행이 자산 포트폴리오에서 엄청난 위험을 발견하는 과정을 그립니다. 은행은 손실을 줄이기 위해 급격한 주식 매도를 결정하게 되며, 이는 시장에 큰 영향을 미칩니다.
• 관련성: 영화는 공매도나 숏 스퀴즈에 직접적으로 초점을 맞추지는 않지만, 금융 시장의 급격한 변동성과 그로 인해 야기되는 혼란을 묘사합니다.

3. "Billions" (2016–현재)

• 개요: 이 드라마 시리즈는 헤지펀드 매니저와 검찰 간의 권력 싸움을 중심으로 전개됩니다. 주식 시장, 공매도, 그리고 금융 전략에 대한 깊이 있는 탐구를 통해 시장의 복잡성과 도덕적 딜레마를 다룹니다.
• 관련성: 드라마에서 특정 에피소드나 이야기 흐름에 따라 숏 스퀴즈와 관련된 상황이 등장할 수 있으며, 금융 시장의 전략적 움직임과 그로 인한 파급 효과를 잘 보여줍니다.

4. "Gamestop: Rise of the Players" (2022)

• 개요: 이 다큐멘터리는 2021년 초 발생한 GameStop 숏 스퀴즈 사건을 중심으로 개인 투자자들이 어떻게 시장에 영향을 미쳤는지를 다룹니다. 주식 시장의 변동성, 개인 투자자들의 집단 행동, 그리고 헤지펀드와의 충돌을 생생하게 보여줍니다.
• 관련성: 이 다큐멘터리는 숏 스퀴즈 사건을 실제로 다루고 있으며, 금융 시장에서의 예측 불가능성과 인간 심리의 영향을 심도 있게 탐구합니다.

 

5. 투자자에게 주는 교훈

• 리스크 관리: 숏 스퀴즈는 공매도 포지션을 취한 투자자들에게 큰 위험을 안겨줄 수 있으므로, 리스크 관리는 필수적입니다.
• 시장 상황 파악: 주식의 공매도 비율, 유동성, 그리고 투자자들의 심리 상태를 잘 파악하는 것이 중요합니다.
• Investing.com 에서 제공하는 숏스퀴즈에 관한 글 링크